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行業要聞

鋼市“跌跌不休”,自律控產是唯一出路

  鋼材市場的頹勢早在2021年下半年就已經顯現。雖然當時經濟下行壓力加大、下游需求大幅下滑,但在粗鋼產量壓減政策及能耗“雙控”的雙重壓力下,鋼鐵供給端收縮幅度更大,粗鋼日均產量較2021年上半年下降54萬噸,降幅達到17.3%,成為推動2021年第三季度鋼價大幅走高的重要因素。2021年10月下旬至11月中旬,在市場需求偏弱、國家對大宗商品價格管控加嚴及美國貨幣政策轉向等利空因素影響下,鋼價再次出現每噸上千元的深跌。之后,在秋冬季環保限產、北京冬奧會及冬殘奧會環保限產等因素影響下,鋼鐵供給端再次大幅收縮,鋼價隨之震蕩回升。到2022年3月、4月份,俄烏沖突與國內嚴峻的疫情防控形勢對經濟造成沖擊,由此引發的強政策刺激預期成為支撐鋼價在供給迅速回升的情況下依然走強的主要因素。不過,隨著強預期向弱現實迅速轉換,鋼材庫存快速增加,疊加美聯儲激進加息縮表重挫資本市場,鋼價最終回歸現實,自今年5月份以來已經下跌近1500元/噸。尤其是熱軋卷板價格已經跌回2020年6月份的水平,距離當時武漢暴發新冠肺炎疫情后的價格低點僅剩400元/噸左右。現在的鋼鐵行業再次走到了全行業虧損的關口,鋼價一跌再跌、市場信心一挫再挫。

  從近1年來的鋼價走勢變化看,每一次重要的變化節點都伴隨著供應端擴張與收縮狀態的轉換,而且每一次收縮都有行政的“手”在起作用,帶來的是行業運行情況的好轉,每一次擴張都是行業自發無序的行為,帶來的都是行情的惡化,甚至導致全行業虧損。作為我國在世界上最具競爭力的行業之一,同時也是國內競爭最充分的行業之一,鋼鐵行業為何還會發生全行業面臨虧損的事?問題依然在自己身上。盡管在經歷去產能和清理“地條鋼”等供給側結構性改革后,市場環境得到凈化,供需矛盾也得到一定緩解,但隨著置換產能的不斷投產,產業集中度仍不高、產品同質化、生產無序擴張、供需矛盾加劇等問題再次困擾著鋼鐵行業的發展,成為行業利潤水平長期在低位徘徊的重要原因之一。

  國家統計局數據顯示,即使在鋼鐵行業利潤處于歷史最好水平的2021年,黑色金屬冶煉和壓延加工業營業收入利潤率也僅為4.39%,而當年全國規模以上工業企業營業收入利潤率為6.81%,制造業營業收入利潤率為6.53%,鋼鐵行業的利潤率仍偏低。盡管如此,“鋼價大漲”“鋼鐵行業盈利”等新聞仍經常見諸網絡,有的下游行業也對鋼鐵行業頗有非議。但實際上,鋼鐵行業連平均利潤水平都沒達到。

  縱觀2022年鋼鐵市場發展形勢,上半年需求被過度低估,下半年需求將明顯改善。今年上半年,我國經濟遭受疫情沖擊,鋼鐵需求也備受打擊,但粗鋼表觀消費量仍達到50033萬噸,與2021年下半年相比增長4508萬噸,增幅達到9.9%,鋼材的鋼企庫存、社會庫存在多數時間也低于近幾年的同期水平。這充分說明,今年上半年的鋼鐵需求與市場實際感受存在較大偏差。

  今年下半年,隨著前期穩經濟政策陸續落地見效,疊加新的穩增長措施實施,多數下游行業運行將明顯向好或出現改善。具體來看,基建投資作為逆周期調節的重要手段,在下半年穩經濟壓力下將起到重要的補位和托底作用。下半年,基建投資有望再提速,增速或將達到兩位數。房地產行業政策環境已經進入寬松周期,隨著國家頻繁釋放積極信號,上半年各地出臺優化房地產政策近500次,創同期歷史新高,下半年房地產行業運行或將邊際改善。汽車行業隨著供應鏈的恢復、車輛購置稅減半等促消費政策實施,下半年產銷形勢將繼續向好。家電行業方面,下半年全國將開展家電以舊換新和“家電下鄉”活動,有望拉動家電需求增長。其他行業運行也多數平穩或在低位之上有所恢復。總之,今年下半年鋼鐵需求總體將好于今年上半年。

  盡管當前鋼鐵市場形勢嚴峻,但我們仍需保持清醒的認識:一是當前鋼材價格超跌是市場的過度反應,后期需要正向修復。二是下半年在穩經濟政策取得實效的情況下,鋼鐵需求將迎來改善。三是限制粗鋼產能釋放的因素依然較多。國家層面的粗鋼產量壓減政策仍將繼續推進。按照同比去年粗鋼減量1000萬噸水平測算,2022年下半年粗鋼日均產量不會超過271萬噸,將較6月份粗鋼日均產量出現30萬噸以上的降幅,供給壓力將明顯減小。同時,在黨的二十大召開期間,京津冀及周邊環保限產壓力將加大,后期還將開啟新一輪的采暖季限產。

  綜合來看,雖然近期鋼鐵市場供需關系有所惡化,但隨著穩經濟政策持續發力,下半年供需矛盾將逐步緩解,鋼價止跌企穩回升是大概率事件。在這樣的關鍵時刻,鋼鐵企業不應自亂陣腳,應該主動作為、自律控產。鋼鐵企業要充分認識到過度、惡性競爭既不利于行業健康良性發展,又不利于企業自身經營管理,維護正常的競爭秩序是每家鋼鐵企業和每個鋼鐵人應盡的責任和義務。中國鋼鐵工業協會黨委書記、執行會長何文波指出,雖然目前市場的主要問題出在鋼鐵需求側,但現實解決方案在鋼鐵供給側。因此,控產是解決當前鋼鐵市場難題的唯一出路。控產既能壓縮原料需求和原料端的盈利,又能減輕銷售壓力、壓降庫存、減少資金占用、減少虧損、恢復行業利潤、重建市場信心。

  只要鋼鐵企業堅定信心、加強自律協作,堅持“沒有訂單不生產、低于成本不銷售、不付款不發貨”的行業底線,將行業發展同切身利益結合起來,主動抵制低價傾銷、惡性競爭等行為,維護行業共同利益,支持行業自律工作,樹立既競爭又合作的理念,中國鋼鐵行業就一定能真正實現健康高質量發展。

  

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